重振全球贸易体系，需要美国摒弃霸权逻辑
预计MLF有下降10-20bp的空间，重振LPR仍有可能相应下调。
全球弃霸权逻（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。在两者的政策协同中需要解决好的关键问题，贸易就是货币政策的扩张如何与财政政策的扩张更好地匹配。
鉴于中央财政状况良好，体系财政部门还可从中央预算稳定调节基金、体系中央政府性基金预算、中央国有资本经营预算等调入一部分资金，必要时财政赤字规模有能力进一步追加。中央经济工作会议明确要求，要美2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。稳健的货币政策要灵活适度、国摒精准有效，保持流动性合理充裕，发挥好货币政策工具总量和结构双重功能。
我们预测，重振2024年最终实际赤字率很可能达到或超过3.8%。这一金融工具虽非常态化的调控工具，全球弃霸权逻但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，全球弃霸权逻部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。
贸易一是用足总量和价格工具。
我们认为，体系货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。目前，要美中小银行存款准备金率已降至5.0-6.5%，而大型银行存款准备金率为8.5%，仍有一定的下调空间。
货币政策的预期管理是指央行通过加强与金融机构、国摒投资者等金融市场参与方的信息沟通，引导市场预期向政策目标靠拢，从而提高政策效率。鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，重振主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。
为更好地配合积极财政政策加力提效，全球弃霸权逻2024年我国货币政策的实际取向很可能是稳健偏松，全球弃霸权逻适时适度降准降息，积极为经济回升向好营造良好的货币金融环境。2024年我国货币政策和财政政策将双扩张，贸易共同适度发力。
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